出口数据爆表，科技制造领涨
2026年前4个月，中国外贸交出“史上最靓”春季成绩单：以美元计价出口额3594.4亿美元，同比劲增14.1%，其中机电产品出口同比飙升20.4%，单月规模刷新历史峰值。电力设备、光模块、AI服务器等高端制造品类成为“出海”急先锋，直接推升相关公募基金净值一路向北。
资金抢筹ETF，规模暴增25倍
嗅觉灵敏的资金早已闻风而动。广发基金旗下电网设备ETF最新规模达9.24亿元，较去年末的3500万元暴增逾25倍；年内收益率41%，若从2025年5月20日算起，区间涨幅更高达146%。这只产品也成为观察“出口高Beta”最锋利的标尺。
主动权益抱团，重仓股清一色“出口链”
不仅被动指数高歌猛进，主动权益阵营同样高举高打。平安策略先锋混合将光模块龙头中际旭创买成第二大重仓，前十大持仓几乎清一色具备海外收入高占比特征，从光缆巨头长飞光纤到AI算力配套企业，均深度受益于全球需求扩张。基金经理神爱前直言：“海外订单能见度决定组合锐度，这是今年拉开业绩差距的核心变量。”
内需消费“失速”，公募低配以待
与出口火热形成反差的是，4月社会消费品零售总额同比仅微增0.2%，传统内需赛道持续“躺平”。业绩排行榜后20名基金普遍重仓白酒、食品等纯内需品种，而前20名则几乎与出口链“捆绑”。华南某绩优基金经理透露，消费股估值虽低，但景气拐点尚未出现，“核心仓位仍留在科技制造，等待内外周期共振再调仓”。
估值未泡沫，机构盯上“电力+AI”海外缺口
对于后市，华宝创业板人工智能ETF基金经理曹旭辰认为，AI算力、光模块等细分龙头估值仍处合理区间，并未出现系统性泡沫。更大的看点在于海外电力瓶颈——北美算力集群扩张导致电力供应捉襟见肘，燃气轮机、变压器等国产电力设备凭借性价比优势加速出海，订单排产已至2027年，业绩确定性高企。
结语：科技出海2.0时代，基金“锚定”出口景气
从“产品出海”到“产业出海”，中国高端制造正在全球价值链中抢占更高席位。公募基金的仓位图谱已清晰揭示：谁抓住出口高景气，谁就拥有业绩话语权。在电力、算力、AI硬件三箭齐发的背景下，科技制造赛道的故事仍远未结束。