逾万场调研背后：外资与公募的“同框”选股清单
二季度至今，A股公司迎来调研高峰。Wind口径显示，仅4月1日至5月22日，境内公募基金调研总次数已突破1.2万，外资机构亦完成1492场路演，双双刷新近年同期纪录。人工智能算力、半导体设备及高端医疗装备成为双方共同“打卡”最多的三大方向，资金合力迹象愈发明显。
公募最爱：新易盛领跑，六家公司获70+团队登门
榜单显示，光模块龙头新易盛共接待106家基金公司，位列公募调研热度第一；紧随其后的澜起科技、深南电路、胜宏科技、金海通、鼎泰高科及英科医疗，单季亦被70家以上公募“踏破门槛”。机构关注点集中在高速光通信、算力PCB及国产替代进度，订单可见度与毛利率弹性成为提问高频词。
外资视野：澜起科技109家机构调研夺魁，医疗“硬科技”吸睛
外资方面，109家全球资金管理机构对存储接口芯片公司澜起科技展开深度尽调；百济神州、联影医疗、华明装备、沪电股份、迈瑞医疗等高端制造与生命科学标的同样获40家以上外资组团关注。长线资金显然将“技术创新+中国供应链优势”作为核心选股坐标。
两条明线：AI算力链与自主可控高端制造
综合调研纪要，机构火力集中释放于两条高景气主线：一是AI算力硬件，包括光模块、服务器PCB、GPU/ASIC芯片；二是半导体设备及高端医疗装备，强调国产可控与出口替代。摩根士丹利基金内部观点认为，AI正由训练阶段转入推理放量期，基础设施需求仍处上行通道，通信与电子板块中拥有全球竞争力的零部件厂商有望持续受益。
资金策略：锁定确定性，兼顾弹性补涨
中银基金进一步细化配置思路：一方面坚守海外AI算力上游硬件，如光通信设备、PCB、液冷电源；另一方面兼顾半导体、锂电、储能及能源金属的周期性修复。同时，5月业绩因子影响减弱，国产算力、商业航天、港股互联网及AI应用等题材或迎来轮动窗口，适合左侧布局。
后市展望：结构性行情未完，三维度挖掘超额收益
摩根核心成长基金经理李博判断，二季度A股仍呈“机会大于风险”的格局。投资者可沿三条思路精选个股：一是业绩稳定增长、前期调整充分的成长标的；二是经济转型催生的新需求，如智能制造、绿色能源；三是收入端持续抬升的大消费板块，含医疗服务、品牌消费及渗透率提升的新兴品类。